Da Estagflação

            Superou os dois dígitos e atingiu 10,2% no trimestre de Fevereiro de 2016, conforme estatística publicada pelo IBGE, ficando assim, acima da taxa de 9% do trimestre móvel encerrado em Novembro de 2015 e ultrapassando, também, a taxa de 7,4% do mesmo trimestre do ano anterior.

            Há mais de 10,4 milhões de desempregados e, consoante atuais indicadores, quando analisados conjuntamente, poderá agravar-se ainda mais e,  poderá alcançar no final do ano em curso, a taxa de 12%, elevando assim a massa de  desempregados para 12 milhões de pessoas.

            Ainda, esta, cresceu 13,8%, ou seja, mais de 1,3 milhões de pessoas, em relação ao trimestre anterior – Setembro a Novembro de 2015  –  e elevou-se 40,1%, – mais de 3 milhões de pessoas desempregadas – quando confrontado com igual trimestre de 2015.

            Neste ambiente delineado de incertezas e de grave situação da economia, quando contextualizado com a flagrante recessão econômica, fica evidente que a  economia foi fortemente penalizada, também, pela grave inflação, em especial nos últimos 4 anos.

            Até porque não há como dissociar esta daquela. É certo que a recessão econômica é  conseqüência, em parte, das altas taxas inflacionárias.

            Ressalta-se que em 2015 atingiu o patamar de dois dígitos, medida por vários institutos, dentre os quais se destacam: IPCA: 10,67%%; INPC: 11,27%%; IGPM: 10,5%%.

            À propósito, a meta inflacionária, entretanto, ditada pela autoridade monetária, nos termos da Resolução/BACEN 4.237, era de somente de  4,5%, para o ano passado, com a banda de 2% de limites, inferior e superior.

            Não há como negar, desde início, como originária do ataque conjugado da demanda aquecida em razão da  excessiva expansão do crédito decorrente da política governamental,  resultando  assim         na  -inflação de demanda -, cumulada com o incremento dos custos de produção,   resultando, como corolário  na  –inflação de custos -, grande parte decorrente do incremento das tarifas administradas pelas agencias reguladoras do Governo, em especial energia elétrica, combustíveis, transporte publico, e outras, alem da expansão dos custos do fator trabalho através dos dissídios coletivos das daquelas categorias profissionais com aumento real superiores aos ganhos de produtividade, sem esquecer-se, também, do aumento de preços dos insumos dominados pelos oligopólios.

            Considerando este contexto e o agravamento dos fundamentos reveladores através dos índices macroeconômicos, seguiu-se     na ocorrência  da denominada  – “inflação híbrida” -, resultado da expansão excessiva da demanda conjuntamente com a expansão induzidas por custos de produção expandidos, cujo processo de interação demanda-custos tornou-se de difícil combate às causas primárias da alimentação sistêmica inflacionária.

            Com o descontrole generalizado da economia no final de 2015, a inflação disparou e atingiu dois dígitos, 10,67%, além da continuidade da forte recessão econômica e índices alarmantes da taxa de desemprego acima de 10%, sem olvidar das altas taxas de juros, (Taxa Selic: 14,25%aa), esta última como parte da equivocada política Governamental de elevação sistemática da taxa de juros básicos.

            Logo, a economia continuou  a ser drasticamente penalizada pela inflação e neste estágio ainda mais grave, agora pela denominada “inflação inercial”, a saber: “trata-se da inflação corrente  resultante da reprodução no presente a inflação passada, perpetuando-se assim a memória inflacionária provocada pelos mecanismos de indexação generalizada.”

            Neste sentido, os aumentos de preços passados são automaticamente repassados para todos os demais preços da economia, por meio dos mecanismos de indexação (correção monetária/remarcação), gerando  um processo autorealimentador de inflação.

Ademais, nestas circunstâncias, mesmo sem terem apresentado aumentos significativos de seus custos, muitos setores simplesmente elevam os preços pela inflação geral incorrida e divulgada mensalmente pelos institutos  oficiais  de pesquisa, como resultado da memória inflacionária que por ora tem contaminado o mercado.

            Este fenômeno econômico  está ocorrendo  mais depressa  do que  se poderia supor – antecipação de aumento de preços (indexação) -, o que retroalimenta a própria inflação passada, cuja solução para a quebra deste ciclo vicioso  requer a conjugação de ações e medidas, pela autoridade monetária, não só ortodoxas, mas sim, também, heterodoxas, a exemplo do que ocorreu recentemente na Argentina, quando do Governo passado.

            Diante da gravidade e descontrole generalizado da nossa economia, em especial a recessão econômica, cumulado com o alto  índice inflacionário e a alta taxa de desemprego, não há como negar que nossa economia encontra-se, agora, em pleno processo de “estagflação”,muito embora o Governo, por questões políticas,  resiste em admiti-la !

            Segundo doutrina contemporânea, cuja definição  também  noticiada em 1975 por “P.Samuelson”[1], o conceito de “estagflação”, por sua vez, pode ser assim  sintetizado, como: “trata-se de um fenômeno econômico caracterizado pela ocorrência na economia, de forma concomitante,  de recessão econômica bem como  altos índices inflacionários, além de elevadas taxas de desemprego.”

            À guisa da definição, quando compulsada com os fundamentos  macroeconômicos,    – recessão econômica  medida através do PIB de -3,8%, índice inflacionário de 10,67% e, taxa de desemprego em 10,2% -,  exsurge, dentro deste contexto, que não há como negar que nossa economia adentrou o processo de estagflação, cujos efeitos nefastos hoje estão bem presentes na população brasileira.

            Gize-se, de difícil combate às suas causas originárias em razão da degeneração  dos fundamentos econômicos, necessitando assim, de ações  imediatas e muito duras, por parte da autoridade  monetária, até porque quanto mais consistente e consolidada pelo decurso de tempo, muito  mais difícil torna-se seu combate eficiente.

            Diagnosticada, torna-se imperioso, para seu combate e controle, a implementação por parte da autoridade monetária, de ações imediatas, quer de cunho ortodoxo bem como heterodoxo, conjugadas entre si, com a cautela, entretanto, que ditas ações  não resulte no incremento da pressão inflacionário em razão da demanda agregada decorrente, quando confrontada com a eventual inelasticidade da oferta.

            Destarte, com o tempo, fica institucionalizado mecanismos de convivência com a estagflação e inflação além do desemprego, que tornam-se difíceis de ser quebrados.

            Portanto, a quebra do movimento dinâmico de estagflação poderia ser experimentado através da aplicação de um choque de demanda agregada, provocada pela mobilização conjunta de instrumentos fiscais e monetários em direção contracionista. Com um forte recuo da procura agregada, a alta dos preços interromper-se-ia e  as taxas anualizadas começariam a declinar. Entretanto, este ajuste poderia provocar um custo social ainda maior traduzido pela queda ou manutenção do PIB, sem qualquer crescimento da economia.

            Por fim, não há alternativa senão  utilizar-se dos instrumentos de política econômica que dispõe a autoridade monetária, com o  objetivo da reversão imediata da recessão econômica, da alta inflacionária, e da elevada taxa de desemprego, a que, hoje, todos nos brasileiros estamos submetidos.

            Através, também, de ações estruturadas em especial aquelas que refletem os postulados da economia monetarista de  “M. Friedman[2]”, e outras, tais como: retomada do crescimento através de investimentos na produção e produtividade;  ajuste cambial no sentido de proporcionar a necessária competitividade internacional dos produtos nacionais; liberdade econômica com mínima participação do Estado;  redução do déficit fiscal, – que atingirá no final do ano, mais de 170 bilhões de reais;  redução do tamanho funcional/administrativa do Estado, permanecendo somente com as funções essenciais e direcionando as demais, à iniciativa, privada através de concessões publica-privadas; e outras, no sentido de combater em definitivo  a estagflação que assola a economia do País.