As melhoras nas perspectivas de inflação e os avanços das reformas fiscais fizeram com que se tornasse real a possibilidade de início de um ciclo de baixa dos juros. Não há dúvidas que nos últimos meses o CDI foi um dos melhores investimentos para o brasileiro, mesmo aquele com perfil mais conservador. No entanto, o mercado precifica a taxa Selic abaixo de 10% no final de 2024.
Vivemos na iminência do Banco Central iniciar o ciclo de baixa de juros já na próxima reunião do COPOM marcada para dia 01 e 02 de agosto. Assim, levantamos a questão: investir em títulos atrelados ao CDI é a melhor escolha para quem quer fazer seu dinheiro render?
Para responder a essa pergunta, analisaremos o desempenho dos diversos títulos de renda fixa nos 12 meses posteriores ao primeiro corte da Selic nos quatro últimos ciclos de baixa na taxa de juros: 2009, 2011-2012, 2016-18 e 2019-2020.
Para melhor compreensão coloco abaixo um glossário com algumas siglas dos índices de referência da renda fixa:
CDI – é o principal índice de referência para títulos pós-fixados;
IRF-M – índice de referência para títulos pré-fixados.
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IRF-M 1+ – referência para títulos pré-fixados com vencimentos maiores do que 1 ano.
IMA-B – índice de referência para o mercado de renda fixa de título atrelados à inflação;
IMA-B 5 – índice de referência para o mercado de renda fixa de título atrelados à inflação com vencimento menor do que 5 anos;
IMA-B 5+ – índice de referência para o mercado de renda fixa de título atrelados à inflação com vencimento maior do que 5 anos;
Assim, podemos notar que os títulos pré-fixados com vencimento superior a um ano e os títulos atrelados à inflação com vencimento superior a cinco anos se destacam na rentabilidade entregue após o início da queda da Selic. É importante perceber também que, para os ciclos analisados, os títulos atrelados ao CDI tem a pior performance.
Deste modo, é fundamental o investidor avaliar bem seus objetivos e perfil de risco para que possa decidir em qual classe de ativo ele pretende alocar seu capital em um momento que a taxa de juros pode começar a cair. Mas investir no CDI pode ser a pior escolha neste momento. Para finalizar, as informações contidas aqui não são de modo algum recomendação de investimentos, apenas tem carácter informativo e educacional.
